今日，创新药在三大BD集中催化下强劲反弹，创新药含量100%的港股通创新药ETF汇添富（159570）大涨近3%，成交额快速突破12亿元，近2日大举净流入超7.8亿元，今日盘中再度“吸金”超6000万元！截至7月13日，最新规模超238亿元，同类领先！“20CM新物种”科创创新药ETF汇添富（589120）大涨超4%！
消息面上，BD集中爆发，迪哲医药、翰森制药、信达生物昨日齐传利好。
15亿美元！迪哲医药舒沃替尼授权阿斯利康，今日迪哲医药开盘20CM涨停！7月14日，迪哲医药与阿斯利康签署许可协议，授予阿斯利康在全球范围内的独家开发、商业化舒沃哲®（舒沃替尼）的权利。迪哲医药将获得阿斯利康支付的一次性、不可返还的首付款6亿美元，最高达4亿美元的临床开发里程碑款项以及最高达5亿美元的销售里程碑款项，此外公司将获得按舒沃哲®全球销售额最高到低双位数的阶梯式比例的特许权使用费。在小分子靶向药赛道的出海大潮中，这是目前为止首付款最高的一笔交易，创下行业纪录。
23亿美元！翰森制药长效口服环肽IL-23拮抗剂达成NewCo交易。7月14日，翰森制药宣布于2026年6月15日与Avere订立独家许可协议。根据许可协议，翰森制药授予Avere在全球（除部分地区外）开发、生产及商业化口服环肽IL-23拮抗剂HS-20118(AVR-001)的独家许可，惟须受其条款及条件规限。翰森制药有权收取合共1.2亿美元首付款，最高21.8亿美元与开发及销售相关的里程碑付款，以及基于许可区域销售额的中个位数至低双位数百分比之特许权使用费。
11亿美元！信达生物CD40L单抗IBI355达成海外授权。7月14日，信达生物与SperoTherapeutics,Inc.今日宣布双方就IBI355（Spero研发代号：SP001）——第三代Fc沉默型抗CD40L抗体——达成独家许可协议。根据协议条款，Spero将获得在大中华区以外的全球独家开发、研究、生产和商业化SP001（IBI355）的权利。信达生物将获得首付款，和开发、注册及销售相关的里程碑付款，交易总额约11亿美元。信达生物同时还将获得未来基于该产品净销售额的梯度式销售分成。
国家药监局最新数据显示，今年1至6月，我国创新药对外授权共达成81笔合作，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年总额的80%，再创历史新高。交易覆盖肿瘤、代谢、免疫和神经等10个治疗领域，受让企业来自美国、英国、法国、意大利等20个国家和地区。
重要研究方面，科伦博泰生物7月15日公告称，核心产品芦康沙妥珠单抗联合帕博利珠单抗一线治疗PD-L1阴性非鳞NSCLC3期研究达主要终点。公司核心产品靶向人滋养细胞表面抗原2(TROP2)的抗体偶联药物(ADC)芦康沙妥珠单抗联合默沙东的帕博利珠单抗，一线治疗程序性细胞死亡配体-1(PD-L1)阴性的局部晚期或转移性非鳞状非小细胞肺癌(NSCLC)的3期临床研究OptiTROP-Lung06，在预设的期中分析中，经独立数据监查委员会(IDMC)确认达到无进展生存期(PFS)主要终点。这是全球首个ADC联合免疫检查点抑制剂在一线治疗驱动基因阴性、PD-L1阴性非鳞NSCLC上达到主要终点的3期临床研究。
英矽智能与保瑞药业宣布多面向战略联盟。该联盟旨在整合英矽智能Pharma.AI平台在靶点发现、生成化学和分子优化等方面的技术优势，以及保瑞在全球药物开发、制造、品质管理和商业化领域的专业能力，共同开创新一代药物创新模式。若全面实施，拟议合作的潜在价值有望超过25亿美元。
政策方面，国家医保局于7月14日公布通过2026年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整形式审查的申报药品名单。2026年医保目录形式审查结果：基本医保目录总体通过率91%，商保创新药目录总体通过率94%，其中商保创新药目录涉及药品通用名62个，最终58个通过形式审查。
科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数热门股集体飘红：迪哲医药20CM涨停，艾力斯涨近4%，百济神州、泽璟制药-U、荣昌生物涨超2%。
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数热门股集体飘红：科伦博泰生物涨超6%，信达生物、康方生物涨超4%，三生制药涨超3%。
注：成分股仅做展示，不作为个股推介。
【翰森、信达同日官宣！海外BD逐渐步入自免时代】
事件方面，2026年7月14日，信达生物与翰森制药同日宣布自免管线对外授权，分别与SperoTherapeutics和AvereTherapeutics达成独家许可协议，彰显中国自免领域创新药物研发实力。信达生物布局差异化CD40单抗，多种自免疾病潜力巨大。翰森制药推出首款长效IL-23R口服肽，银屑病I期数据优异。
东吴证券指出，中国自免在研管线丰富，后续出海有望持续突破。
（1）中国创新药海外授权领域从此前的肿瘤为主，逐步向自免慢病领域拓展。此次两家中国创新药企的自免药物出海，一定程度上消除了“跨国药企对中国自免分子不认可、不需要”的偏见；
（2）随着全球自免药物市场持续扩容、海外MNC企业专利悬崖2.0周期的到来，中国企业的创新管线正加速融入全球研发体系，治疗领域不仅限于肿瘤，正持续向自免等慢病领域持续拓展。
（东吴证券20260715《翰森、信达自免产品实现对外授权》）
【产业、业绩与资金三维共振，创新药再迎布局机遇！】
1、产业端：创新药出海BD（商务合作）景气上行，当前估值错配带来布局机遇。
国内创新药历经投融资沉淀、技术迭代，在ADC（抗体偶联药物）、双抗、小核酸等前沿子赛道的管线储备全球领先，叠加中国创新药产业在监管审评、临床效率、开发成本三重优势拥有较高壁垒，使得中国创新药企深度嵌入全球医药产业链：全球临床试验中国内布局权重持续且快速抬升；且本土药企与MNC（跨国药企）绑定后持续深化合作具有惯性动能。
但当下市场对BD估值缺位，而国金证券认为管线出海将支撑药企产业长期迭代：中短期，BD合作收益落地，显著优化国内创新药企财务基本面；中长期，驱动国内医药产业接轨全球标准，并重塑药企研发实力，倒逼国内药企开展更多中美双报临床、以及加快FIC（First-In-Class）分子研发。
最后，看好出海β可持续，系众多大单品专利到期缺口持续倒逼MNC外部管线投入进入上行长周期，据统计从2023年起TOP15MNC每年投入2000亿左右资本开支进行外部合作，截至26年7月10日，今年以来TOP15MNC外部资本开支已达2003亿美元，接近2025全年总额的73.5%，全球医药产业并购高景气格局已基本确立。
且生物医药资本支出具有可持续性：成熟的商业模式可以提供现金流保持资本支出需求端增长；同时全球生物医药技术持续迭代为资本支出提供多元化的供给。2027年起众多已达成BD的分子将在海外开启商业化周期。
2、业绩端：后期管线有望集中上市+政策双向赋能，创新药行业进入业绩兑现黄金期。
目前国内创新药包括临床Ⅲ期、NDA（申报上市）、或批准上市在内的后端管线数量持续扩容，叠加优先审评、附条件批准等通道加速新适应症落地，供给端支撑国内创新药市场持续放量。医保谈判常态化吸纳创新品种，持续打开创新药院内放量空间；且近期新版基药目录扩容，大幅拓宽创新药基层终端渠道。
国金证券认为，国内龙头药企正形成“高研发投入—丰富管线—产品商业化—反哺研发”正向循环，创新药收入占比稳步提升，行业整体盈利弹性持续释放，迎来多年维度的业绩兑现窗口。
3、资金端：板块估值低位，资金结构重塑将迎充足修复空间。
港股创新药前期受海外流动性压制持续回调，估值回落至阶段低位，资金层面呈现结构性切换：外资减持接近底部，南下资金持仓占比提升，板块定价逻辑逐步转向国内基本面驱动+出海预期弹性；同时美股Biotech指数受并购、FDA（美国药监局）政策利好走强，全球医药情绪回暖。近期港股创新药板块交易活跃度底部回升，A/H估值价差存在修复空间，具备管线与商业化壁垒的优质标的迎来配置机遇。
【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF汇添富（159570）】
港股通创新药ETF汇添富（159570）标的指数100%布局创新药！截至7月6日，前十大成分股权重超73%，浓缩港股通创新药精华！底层资产是港股，可以T+0交易！
来源：国证指数官网，2026/7/6。成分股仅做展示，不作为个股推介。
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“政策支持+创新升级+出海BD常态化”三重逻辑催化，创新药“高景气”持续验证，行业正迈入全面收获期！科创创新药ETF汇添富（589120）作为20CM“创新药新物种”，20%的涨跌幅上限赋予其更高弹性！指数聚焦创新药龙头企业，成分股仅30只，100%聚焦科创创新药，更高纯度，更高锐度，全面把握中国创新药崛起机遇！
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